Études de cas pratique

EGC

Études de faisabilité pour construction

Études de Faisabilité pour la Construction

Comprendre les Études de Faisabilité

Une étude de faisabilité est une analyse préliminaire d'un projet de construction visant à déterminer sa viabilité et ses chances de succès avant d'engager des ressources importantes. Elle examine divers aspects : techniques (le projet est-il réalisable avec les technologies et compétences disponibles ?), économiques et financiers (le projet est-il rentable ? les coûts sont-ils maîtrisables ? le financement est-il assuré ?), légaux et réglementaires (le projet respecte-t-il les normes d'urbanisme, environnementales, etc. ?), opérationnels (le projet peut-il être géré efficacement une fois construit ?) et parfois sociaux ou environnementaux. L'objectif est de fournir aux décideurs toutes les informations nécessaires pour prendre une décision éclairée : lancer le projet, le modifier, ou l'abandonner.

Données de l'étude

Une entreprise envisage la construction d'un nouvel atelier de production. Une étude de faisabilité financière simplifiée est menée.

Données financières prévisionnelles :

  • Coût total d'investissement initial (construction, équipements) : \(C_{\text{investissement}} = 500000 \, \text{€}\)
  • Chiffre d'affaires annuel prévisionnel généré par l'atelier : \(CA_{\text{annuel}} = 250000 \, \text{€}\)
  • Coûts d'exploitation annuels (hors amortissement de l'investissement initial) : \(C_{\text{exploitation_annuel}} = 150000 \, \text{€}\)
  • Durée de vie estimée du projet (pour l'analyse) : 10 ans

Hypothèse : Pour simplifier, nous ne tiendrons pas compte de l'inflation, de la valeur résiduelle de l'investissement, ni de l'actualisation des flux financiers (valeur actuelle nette). Nous calculerons un délai de récupération simple.

Schéma des Composantes d'une Étude de Faisabilité
Processus d'Étude de Faisabilité Idée Projet Données (Marché, Technique, Coûts) Analyse de Faisabilité (Tech, Fin, Lég, etc.) Rapport Décision (Go / No-Go)

Illustration simplifiée du processus et des composantes d'une étude de faisabilité.

Questions à traiter

  1. Calculer le bénéfice annuel net prévisionnel de l'atelier (\(B_{\text{annuel}}\)).
  2. Calculer le délai de récupération simple de l'investissement initial (en années).
  3. Calculer le bénéfice total sur la durée de vie estimée du projet (10 ans), après récupération de l'investissement initial.
  4. Discuter brièvement d'au moins deux autres facteurs (non financiers) qui devraient être considérés dans une étude de faisabilité complète pour ce type de projet.

Correction : Études de Faisabilité pour la Construction

Question 1 : Bénéfice annuel net prévisionnel (\(B_{\text{annuel}}\))

Principe :

Le bénéfice annuel net est la différence entre les revenus générés par l'atelier et ses coûts de fonctionnement annuels. C'est ce que l'entreprise espère gagner chaque année grâce à ce nouvel atelier, avant de considérer le remboursement de l'investissement initial.

Formule(s) utilisée(s) :
\[B_{\text{annuel}} = CA_{\text{annuel}} - C_{\text{exploitation_annuel}}\]
Données spécifiques :
  • Chiffre d'affaires annuel (\(CA_{\text{annuel}}\)) : \(250000 \, \text{€}\)
  • Coûts d'exploitation annuels (\(C_{\text{exploitation_annuel}}\)) : \(150000 \, \text{€}\)
Calcul :
\[ \begin{aligned} B_{\text{annuel}} &= 250000 \, \text{€} - 150000 \, \text{€} \\ &= 100000 \, \text{€} \end{aligned} \]
Résultat Question 1 : Le bénéfice annuel net prévisionnel de l'atelier est de \(100000 \, \text{€}\).

Question 2 : Délai de récupération simple de l'investissement (\(DRS\))

Principe :

Le délai de récupération simple (ou "payback period") est le temps nécessaire pour que les bénéfices nets cumulés du projet égalent l'investissement initial. C'est un indicateur simple de la rapidité avec laquelle un investissement "se rembourse". On le calcule en divisant le coût total de l'investissement initial par le bénéfice annuel net.

Formule(s) utilisée(s) :
\[DRS (\text{en années}) = \frac{C_{\text{investissement}}}{B_{\text{annuel}}}\]
Données spécifiques :
  • Coût d'investissement initial (\(C_{\text{investissement}}\)) : \(500000 \, \text{€}\)
  • Bénéfice annuel net (\(B_{\text{annuel}}\)) : \(100000 \, \text{€/an}\) (de Q1)
Calcul :
\[ \begin{aligned} DRS &= \frac{500000 \, \text{€}}{100000 \, \text{€/an}} \\ &= 5 \, \text{ans} \end{aligned} \]
Résultat Question 2 : Le délai de récupération simple de l'investissement initial est de 5 ans.

Question 3 : Bénéfice total sur 10 ans (après récupération)

Principe :

Une fois l'investissement initial récupéré (après 5 ans), les bénéfices annuels nets des années restantes contribuent au bénéfice total du projet sur sa durée de vie. Nombre d'années de bénéfice après récupération = Durée de vie du projet - Délai de récupération. Bénéfice total après récupération = Nombre d'années de bénéfice après récupération \(\times\) Bénéfice annuel net.

Formule(s) utilisée(s) :
\[\text{Années de bénéfice net} = \text{Durée de vie} - DRS\]
\[B_{\text{total_apres_recup}} = \text{Années de bénéfice net} \times B_{\text{annuel}}\]
Données spécifiques :
  • Durée de vie du projet : 10 ans
  • Délai de Récupération Simple (\(DRS\)) : \(5 \, \text{ans}\) (de Q2)
  • Bénéfice annuel net (\(B_{\text{annuel}}\)) : \(100000 \, \text{€/an}\) (de Q1)
Calcul :
\[ \begin{aligned} \text{Années de bénéfice net} &= 10 \, \text{ans} - 5 \, \text{ans} = 5 \, \text{ans} \\ B_{\text{total_apres_recup}} &= 5 \, \text{ans} \times 100000 \, \text{€/an} \\ &= 500000 \, \text{€} \end{aligned} \]

Le bénéfice total sur 10 ans, incluant la récupération, serait \(10 \times 100000 = 1000000 \, \text{€}\), et le profit net \(1000000 \, \text{€} - 500000 \, \text{€} = 500000 \, \text{€}\)).

Résultat Question 3 : Le bénéfice total sur la durée de vie de 10 ans, après avoir récupéré l'investissement initial, est de \(500000 \, \text{€}\).

Question 4 : Autres facteurs de faisabilité à considérer

Principe :

L'analyse financière n'est qu'une partie de l'étude de faisabilité. D'autres aspects sont cruciaux pour prendre une décision éclairée.

Exemples de facteurs non financiers :
  • Faisabilité Technique : L'entreprise dispose-t-elle des compétences, des technologies et des ressources pour construire et opérer l'atelier efficacement ? Le terrain est-il adapté (sol, accès, etc.) ? Les plans de construction sont-ils réalisables ?
  • Faisabilité Légale et Réglementaire : Le projet est-il conforme aux réglementations d'urbanisme (permis de construire), environnementales (gestion des déchets, émissions), de sécurité, et aux normes du secteur d'activité ?
  • Faisabilité Opérationnelle : Une fois construit, l'atelier pourra-t-il être géré efficacement ? Y a-t-il une chaîne d'approvisionnement fiable pour les matières premières ? Les produits finis pourront-ils être distribués ? Le personnel qualifié sera-t-il disponible ?
  • Faisabilité Commerciale (Étude de Marché) : Y a-t-il une demande suffisante pour les produits qui seront fabriqués dans l'atelier ? Quelle est la concurrence ? Quelle stratégie de prix et de marketing sera adoptée ?
  • Impact Environnemental et Social : Quelles seront les conséquences du projet sur l'environnement local (pollution, bruit, trafic) et sur la communauté (emplois créés, acceptabilité sociale) ?

Pour ce projet d'atelier de production, la faisabilité technique (capacité à construire et à faire fonctionner les machines) et la faisabilité commerciale (existence d'un marché pour les produits) seraient particulièrement critiques à évaluer en détail, en plus de l'aspect financier.

Résultat Question 4 : Deux autres facteurs importants seraient par exemple la faisabilité technique (disponibilité des technologies, compétences) et la faisabilité commerciale (demande du marché pour les produits de l'atelier).

Quiz Intermédiaire (Fin) : Une étude de faisabilité sert principalement à :

Quiz Rapide : Testez vos connaissances (Récapitulatif)

1. Le bénéfice annuel net se calcule par :

2. Le délai de récupération simple est :

3. Si un investissement est de \(200000 \, \text{€}\) et le bénéfice annuel net de \(40000 \, \text{€}\), le délai de récupération simple est de :

Glossaire

Étude de Faisabilité
Analyse approfondie d'un projet envisagé pour déterminer sa viabilité sous différents aspects (technique, économique, financier, légal, environnemental, etc.) avant de prendre une décision d'investissement.
Coût d'Investissement Initial
Total des dépenses nécessaires pour démarrer un projet (ex: achat de terrain, coûts de construction, achat d'équipements majeurs).
Chiffre d'Affaires (CA)
Montant total des ventes de biens ou services d'une entreprise sur une période donnée.
Coûts d'Exploitation
Dépenses récurrentes nécessaires au fonctionnement d'une activité ou d'un projet (ex: salaires, matières premières, énergie, entretien, loyers).
Bénéfice Net
Différence entre les revenus (chiffre d'affaires) et les coûts (d'exploitation, et parfois impôts et autres charges) sur une période donnée.
Délai de Récupération Simple (Payback Period)
Indicateur financier qui mesure le temps nécessaire pour que les flux de trésorerie nets (ou bénéfices nets) générés par un projet remboursent l'investissement initial.
Valeur Actuelle Nette (VAN)
Indicateur financier plus sophistiqué qui calcule la valeur présente des flux de trésorerie futurs d'un projet, en déduisant l'investissement initial. Il tient compte de la valeur temporelle de l'argent (actualisation).
Taux de Rentabilité Interne (TRI)
Taux d'actualisation pour lequel la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet est égale à zéro. Il représente le taux de rendement effectif du projet.
Études de Faisabilité pour la Construction - Exercice d'Application

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